沪铜主力期货周中小幅回落，报收于 7.68 万元每吨邻近，COMEX 铜回落起伏更大，克复部分溢价。上海有色现货持续高贴水，上期所库存小幅增至 26.8 万吨。 智利 1 月铜产值较上年同期削减 2.1%至 426,889 吨。国有 Codelco 公司 2024 年铜产值为 132.8 万吨，同比小幅上升。 现在铜价承受程度较高，短期有小幅回落空间。精废价差小幅回落，未来或持续缩窄，对应价格呈现小幅下降。微观方面未来一周不确认性大，美国 3 月初将确认关税方针调整，我国将迎来两会，铜价或现较动，全体呈回落趋势，克复溢价部分，周运转区间 7.58 万 - 7.74 万元每吨。